В урановом ренессансе есть небольшая заминка: крупнейший в мире производитель желтого кека столкнется с производственной проблемой в течение следующих двух лет.
И это вот-вот приведет к очередному росту цен на уран, которые уже достигли 16-летних максимумов.
Казахстанская горнодобывающая компания Казатомпром недавно предупредила, что, вероятно, не достигнет производственных показателей до 2025 года из-за задержек в строительстве и “проблем, связанных с доступностью серной кислоты”.
Серная кислота имеет решающее значение в процессе добычи, поскольку она используется для выщелачивания и извлечения урана из необработанной руды.Казатомпром является ведущим в мире добытчиком урана, на долю которого приходится более одной пятой мировой добычи. Казахстан также производит 43% мировых запасов урана, что является крупнейшим сегментом мирового рынка тяжелого металла. Заявление Казатомпрома сделано на фоне проблем с другими крупными производителями. Канадская Cameco сообщила о снижении добычи, в то время как французская Orano закрыла свое предприятие в Нигере.
Мы находимся в середине крупнейшей за последние десятилетия программы строительства реакторов. “Мы переживаем десятилетие дефицита поставок”, - сказал Гай Келлер, портфельный менеджер инвестиционно-консалтинговой фирмы Tribeca. Он добавил, что дефицит сохранится, поскольку “мы находимся в середине крупнейшей программы строительства реакторов за последние десятилетия”.
Уран является ключевым материалом в производстве атомной энергии, и спрос резко вырос, поскольку правительства пытаются отказаться от топлива, выделяющего углерод, и уменьшить свою зависимость от российской нефти и газа.
Около 60 ядерных энергетических реакторов находятся в стадии строительства в 17 странах, и еще 110 находятся на стадии планирования. Большинство реализуемых проектов находятся в Азии, особенно в Китае.
На конференции COP28 по изменению климата более 60 стран поддержали план утроения глобальных мощностей по использованию возобновляемых источников энергии к 2030 году, возвращая внимание к ядерной энергии как альтернативному источнику энергии.
Это привело к росту цен, при этом уран вырос до 16-летнего максимума, согласно данным, предоставленным UxC. Уран недавно торговался около 106 долларов за фунт, и аналитики ожидают, что цены продолжат расти.
Citibank ожидает, что в 2025 году цены на уран составят в среднем 110 долларов за фунт.
“Основными фундаментальными факторами бычьего рынка были закрытие рудников из-за многолетнего перепроизводства и низких цен”, - написал банк в отчете, опубликованном в понедельник.
Джеффрис также настроен оптимистично в отношении металла.
“При сохранении благоприятной краткосрочной динамики цены, похоже, скоро превысят рекордный уровень июня 2007 года в 136 долларов США за фунт”, - говорится в аналитической записке брокерской компании.
Геополитические проблемы с поставками
Существуют также дополнительные опасения по поводу поставок, поскольку Россия может принять ответные меры в ответ на предлагаемое законодательство США, которое запретит импорт российского обогащенного урана, сказал Джон Чампалья, генеральный директор Sprott Asset Management. Палата представителей приняла законопроект в декабре, развивая усилия по наказанию России за СВО. Он должен быть одобрен Сенатом, прежде чем будет отправлен на подпись президенту США Джо Байдену.
Россия является шестым по величине производителем урана и крупнейшей в процессе обогащения, который упрощает получение ядерного топлива из урановых руд.
“Это стечение факторов приводит к еще большему прогнозируемому дефициту поставок в ближайшие годы и потенциальным сбоям в цепочке поставок ядерного топлива”, - сказал Чампалья CNBC по электронной почте.
В результате странам, которые в значительной степени зависят от ядерной энергетики, возможно, потребуется диверсификация.
Франция, которая получает до 70% электроэнергии за счет атомной энергии и является наиболее зависимой страной, не получала новых поставок урана из Нигера после прошлогоднего государственного переворота. Экспорт урана из Нигера, седьмого по величине в мире производителя металла, фактически прекратился после военного переворота в июле.
“Если ситуация не разрешится, Франции придется искать альтернативные источники поставок”, - добавил Чампалья. Президент Франции Эммануэль Макрон недавно посетил Казахстан, Монголию и Узбекистан в поисках новых партнеров по поставкам.
Тем не менее, потребители вряд ли пока почувствуют последствия этих сбоев.
“У большинства коммунальных предприятий контракты на топливо заключены по долгосрочным контрактам, поэтому они вряд ли испытают мгновенный шок от текущих более высоких цен”, - сказал Джонатан Хинце, президент UxC, добавив, что он не видит “чрезвычайно пагубного влияния на коммунальные предприятия и цены на электроэнергию”.
К сожалению, урановая руда это не нефть или СПГ, которые можно продавать через третьи руки, поэтому вряд ли мы выиграем от повышения цен.
Свежие комментарии